一度被外界称为“小马云”的浙商新一代代表、“浙江大学生创业第一人”田宁，在近日被曝被“采取刑事强制措施”。 而他创建的浙江盘石信息技术股份有限公司及其关联公司，也被通报“涉嫌合同诈骗立案侦查，对相关人员追赃挽损工作正在进行”。 从估值102.5亿元“独角兽”的掌门，到被挂上警情通报，田宁坐上这趟“事业过山车”，只用了22年。 而拖累他的一个重要绊脚石，并非互联网主业，而是房地产——其布局的一块块产业园。 盘石押注产业园失败 创始人被抓、公司人去楼空 据多家媒体报道，自2026年7月中旬起，田宁已经失联。盘石官方公众号的更新也停在了7月13日。 实际上，8月以来社交平台就开始出现一些帖子爆料——盘石的产业园项目暴雷，老板涉及资金案件，公司查封整改。彼时有媒体报道，位于杭州拱墅区祥园路45号的“盘石全球数字经济产业园D座”的确已经被贴上了整改的封条，人去楼空。 直到10月，杭州拱墅区分局发布了一份警情通报，盘石陷入危机被坐实，其债务危机也开始浮出水面。 盘石和田宁的债务，与一场产业园的豪赌不无关系。 2017年，盘石切到“数字经济产业园”赛道，主张“产业+基金+基地”的模式，多数项目由盘石出品牌、出产业导入方案，地方出地、出政策、出配套，再拉一支产业基金共同参与，园区建起来后靠租金和企业服务回本。 这套模式看起来很诱人，也由此盘石的产业园快速发展—— 2020年，盘石在江苏海安签约共建“数字经济产业园”和“直播电商总部基地”，宣称出资105亿元；2022年，盘石通过战略合作协议在温州瓯海、江西赣州落地产业园；2022年6月，在浙商全国500强峰会上，田宁宣布投建“缙云—杭州数字化经济产业园”，在丽水缙云配套数字化产业基金、数万名人才培训（据悉缙云项目规划投资107亿元，已完成343亩土地摘牌）；2024年12月31日，盘石与玉州区政府签约打造“盘石·玉林青年梦工场”，总投资约103亿元、规划用地约1000亩；2025年6月，盘石在徐州高新区签下一单总投资20亿元的产业园项目。 据公开报道，盘石还在贵阳、郑州、吕梁、天津、兰溪等地开展过相关产业园项目洽谈。 但“规划投资”不是到账资金，盘石扩展大量产业园，而产业园绘本往往回本以年计，而盘石这些产业园多地处偏僻，缺乏承租吸引力。项目即使建好了，租不出去，政府部门和相关合作方没钱回流，作为招商和运营服务商的盘石，也很难拿到尾款及可持续收益，这也让公司现金流越来越紧。 就在签下徐州产业园项目后一个月左右，盘石创始人就传出失联消息。而在今年10月，人们发现这个曾经喊出“像卖自来水一样卖广告”的人，如今连480万都还不上了—— 10月22日，盘石新增了一条失信被执行人记录，因一笔480万元意向金及利息返还“全部未履行”；同一天，广西玉林市玉州区法院对盘石立案执行，标的521万余元。玉林青年梦工场项目对应的“玉林盘石数创科技有限公司”在公司2025年度工商年报里，经营状态已经申报为“歇业”。 多次创业的“小马云” 陷入资金漩涡 和许多浙商大佬相似，田宁“白手起家”的发家史，也充满“勇敢”二字。 1996年田宁考入浙江大学动物科学专业，仅仅大二他就和两个同学凑了10万元，注册了浙江盘石计算机网络技术有限公司，开始卖计算机硬件。这家公司的成立，得到校方的多方斡旋促成，是当时浙江第一家由大学生开办的公司。 田宁判断PC会走进千家万户，因而他在2004年放弃了计算机销售业务，创立浙江盘石信息技术有限公司，2011年盘石投入资金自主研发盘石网盟广告平台，开始做互联网广告，把几十万家小网站的流量聚起来，按效果收费，很适合浙江广泛的中小老板。 依照这种模式，“盘石网盟”快速发展，号称聚合40万家网站，日均展示超100亿次，覆盖95%的中国网民。 2012年，田宁接过马云的班，出任杭州市电子商务协会理事长；同年被世界经济论坛评为“全球青年领袖”，而上一个获此称号的浙江人是马云。也因此外界逐渐有了对其“小马云”的称呼。 2015年，盘石(834009)已经成功挂牌到新三板；但不到两年，就主动摘牌了。2018年盘石得到赛伯乐投资集团等方面的投资，宣布完成22.5亿元D轮融资，投后估值102.5亿元，放话2019年底登陆港股。 但估值是估出来的，直到2025年盘石系盘石集团旗下分拆上市主体“盘兴数智”递交IPO招股书，人们才发现公司2022年、2023年、2024年前九个月，营收分别是4.91亿、8.12亿、6.73亿元；毛利率则为13.0%、11.5%、7.8%，一降再降；被包装成科技属性的SaaS收入占比，从16.9%跌到8.5%，绝对值从1.87亿缩到0.57亿。 利润也卡在门槛上——盘石数智2022年净利667万元，2023年2516万元，两年合计3183万元，够不上创业板“最近两年累计不低于5000万元”的